Задание 1.
Капитальные вложения в сумме 8 млн. руб. обеспечивают ежегодные очищенные поступления 5 млн. руб. в год в течение 4 лет. Определить показатели экономической эффективности проекта, при ставке дисконтирования 20% годовых.
Задание 2.
Компания планирует усовершенствовать оборудование и должна выбрать один из вариантов:
ИП I. Потратить 6 млн. руб. сейчас и получить 9 млн. руб. через 2 года.
ИП II. Потратить 6 млн. руб. сейчас и получить 15 млн. руб. через 3 года.
Первоначальные затраты одновременны и не требуют других инвестиций в течение 4 лет. Приемлемая норма прибыли 10% годовых. Какой проект выберет компания и почему?
Задание 3.
Требуется рассчитать значение показателя IRR для проекта со сроком реализации 3 года при фиксированном потоке (в млн. руб.) .
I = -8, = 4, = 4, = 4.
Задание 4.
Для инвестиционного проекта характеризуемого потоком платежей рассчитать показатели, характеризующие экономическую эффективность проекта с учетом ставки дисконтирования 15% годовых.
= -5, = -10, = -5, = 2, = 5, = 15, = 15.
Задание 5.
Инвестиции в сумме 45 млн. д.е. обеспечивают очищенные денежные поступления в размерах: в первый год 8 млн. д.е, во второй год 10 млн. д.е. и в третий год 10 млн. д.е.
В дальнейшем, в течение 3 лет прогнозируются равномерные денежные поступления в сумме 15 млн. д.е. ежегодно. По окончании периода реализации ликвидационная стоимость активов составит 22 млн. д.е.
Определить показатели экономической эффективности проекта с учетом того, что приемлемая норма доходности альтернативных вложений составляет 13%.
Задание 6.
Предприятие планирует организовать выпуск новой продукции, для чего потребуется провести реконструкцию здания цеха, которая будет осуществляться в течение двух лет. Затраты на реконструкцию составят в первый год 80 млн. руб. и во второй год 140 млн. руб. Кроме того, необходимо приобрести новую технологическую линию, стоимость которой 200 млн. руб.
Выпуск новой продукции обеспечит рост доходов предприятия в первые 3 года на 160 млн. руб. в год и последующие 4 года на 180 млн. руб. в год, но расходы предприятия одновременно возрастут на 60 млн. руб. в год.
Выпуск новой продукции предприятие планирует осуществлять в течение (3+ 4) лет, после чего линия будет демонтирована и реализована, планируемые доходы от ее реализации составят 14 млн. руб.
Определить показатели эффективности данного проекта при ставке дисконтирования 95%.
Задание 7 (по варианту 8)
Имеются данные по пяти инвестиционным проектам. Рассчитать показатели экономической эффективности по каждому из проектов, на основании которых провести анализ эффективности рассматриваемых проектов и обосновать выбор оптимального из них.
Период
Вариант VIII (i=12%)
Инвестиционные проекты
|
Период
|
Вариант VIII (i=12%)
Инвестиционные проекты
|
|
А
|
Б
|
В
|
Г
|
Д
|
|
1
|
-80
|
-100
|
-90
|
-50
|
-60
|
|
2
|
-100
|
-80
|
-90
|
-130
|
-120
|
|
3
|
100
|
50
|
50
|
50
|
50
|
|
4
|
100
|
200
|
50
|
50
|
50
|
|
5
|
100
|
250
|
100
|
100
|
50
|
|
6
|
100
|
|
100
|
150
|
50
|
|
7
|
100
|
|
200
|
150
|
50
|
|
8
|
|
|
|
|
100
|
|
9
|
|
|
|
|
100
|
|
10
|
|
|
|
|
150
|
Задание 8.
На основании изученного теоретического материала и практических навыков по применению теоретических знаний, а также проведенного анализа выполненных задач разработать самостоятельно развернутую задачу на применение изученных методик оценки инвестиционных проектов и привести ее решение.
Задача:
ОАО «Вода-Пиво» выпустило облигации с 5-леним сроком обращения и ставкой купона 9% годовых, выплачиваемых раз в полгода. Одновременно ОАО «Вода-Пиво» были выпущены облигации с 15-летним сроком обращения и точно такими же характеристиками. Рыночная ставка на момент эмиссии обеих облигаций составляла 9%.
По какой цене были размещены облигации предприятий? Почему?
Предположим, что ожидается снижение ставки доходности. Какую облигацию вы предпочтете? Почему?
Определите дюрации обеих облигаций.
Вскоре после выпуска рыночная ставка выросла до 11%. Стоимость какой облигации изменится больше? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
Список литературы
РЕШЕНИЕ:
Задание 1.
Капитальные вложения в сумме 8 млн. руб. обеспечивают ежегодные очищенные поступления 5 млн. руб. в год в течение 4 лет. Определить показатели экономической эффективности проекта, при ставке дисконтирования 20% годовых.
Решение:
Определим коэффициент дисконтирования (Кдиск.) по формуле:
Кдиск. = 1/(1+i)t
где:
i – ставка %.
t – расчетный год.
К1 = 1/(1+0,2)1 = 0,8333
К2 = 1/(1+0,2)2 = 0,6944
К3 = 1/(1+0,2)3 = 0,5787
К4 = 1/(1+0,2)4 = 0,4823
Рассчитаем капитальные вложения с учетом дисконта (Здиск.):
З1 = 8*0,8333 = 6,67 млн. руб.
Источник: RW-2300000181-0176 | 